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人民网:量化对冲基金站上投资风口 元普系产品领衔

2015-08-20 14:00:20

 

来源:人民网

7月证券市场的行情,令阳光私募基金业绩普遍下滑,据中投在线研究中心统计,7月底有更新净值的3819只阳光私募基金产品中,当月平均收益率为-7.79%。而作为“抗跌神器”的对冲策略私募基金,整体来看还是跑赢了股票策略产品,其中套利策略(量化对冲策略主要类别之一)表现抢眼,近七成产品获得正收益。

私募产品业绩分化加剧

值得注意的是,在近期新发行的产品中,量化对冲产品比例有所上升。数据显示,7月份共发行了9只相对价值策略产品,占比为2.59%,而在今年的前6个月中,相对价值策略发行占比仅为1%左右。

在经历了前期的市场波动后,投资者对于股市风险的认知也日趋成熟。量化对冲产品作为基金中的首选“抗跌神器”,从历史数据来看,该类型基金每年都能稳定获取15%-25%收益。尤其是相比过去两年,今年期现套利机会非常高,包括分级基金的溢价套利机会等。

随着中证500股指期货、上证50ETF期权等对冲工具的出现,量化对冲基金的策略也会更加丰富,而套利策略凭借其稳健的风险收益特征,颇受机构投资者及超高净值客户的青睐,成为其资产配置组合稳健标的首选,未来中国量化对冲基金或将迎来“黄金时代”。

与A股市场近期的“过山车”行情相比,量化对冲基金正凭借其稳健的收益、与大市较低的相关性、严格的风险控制,受到越来越多投资者的关注。

不过,随着结构化行情趋势越发明显,各个私募产品的业绩分化也随之加剧。从策略来看,量化对冲产品业绩整体上力压股票型产品,表现出较强的抗跌性。据中投在线研究中心统计显示,7月有净值更新的2358只股票型产品中,平均收益率下滑11.51%;而347只套利策略(量化对冲策略主要类别之一)产品,平均收益率为增长0.35%;管理期货策略产品96只,平均收益率仅增长0.0007%;债券类基金共473只,平均收益为上升0.23%;组合基金157只,收益率为下跌7.73%。

套利策略7月“逆袭”

作为量化对冲策略的一大主要类别,套利策略私募基金7月业绩整体超过股票型产品,根据中投在线研究中心统计的数据显示,347只套利型产品中,获得正收益的产品为231只,占比达66.57%,首尾相差近150%。

另外,据权威数据显示,截至7月31日,在已公布净值的相对价值策略产品中,元普投资总监张强管理的量化对冲系列有三只产品进入该策略前十,其中元普对冲1号近一月收益率高达24.69%,高居第二位,此外,进入前十名的还有元普对冲3号,近一月收益率为13.15%,元普量化对冲月月盈1号,近一月收益率为11.67%。

据最新数据显示,元普量化对冲月月盈1号今年已经进行了7次分红,根据元普投资官网8月5日的公告可以看到,每份基金份额分红达到了0.098元,100万份额分红9.8万元人民币,创该产品分红以来的最高纪录。

元普投资总监张强介绍,“元普量化对冲月月盈1号” 7月份之所以能获取超高收益,主要来自于市场出现了较好的套利机会,“我们对预期的风险收益做了评估,综合考虑了市场可能出现的各种情况,制定了包括择时,仓位,换手率,组合配置等多方面的因素的方案,操作起来比较游刃有余,同时,我们的程序化交易系统相比之前有更大的提升,能更好的捕捉套利机会。”

量化对冲站上“风口”

值得注意的是,在近期新发行的产品中,量化对冲产品比例有所上升。数据显示,7月份共发行了9只相对价值策略产品,占比为2.59%,而在今年的前6个月中,相对价值策略发行占比仅为1%左右。

在经历了前期的市场波动后,投资者对于股市风险的认知也日趋成熟。量化对冲产品作为基金中的首选“抗跌神器”,从历史数据来看,该类型基金每年都能稳定获取15%-25%收益。尤其是相比过去两年,今年期现套利机会非常高,包括分级基金的溢价套利机会等。

随着中证500股指期货、上证50ETF期权等对冲工具的出现,量化对冲基金的策略也会更加丰富,而套利策略凭借其稳健的风险收益特征,颇受机构投资者及超高净值客户的青睐,成为其资产配置组合稳健标的首选,未来中国量化对冲基金或将迎来“黄金时代”。

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